如何分析旅游项目投资风险

摘要：随着旅游业的日益繁荣，各地对旅游项目的投资热情也越来越高涨，许多已投资建设的旅游项目的经济效益、社会效益和环境效益突出，但是旅游项目的投资本身存在大量的风险因素，也有不少旅游项目投资失败，因此加强对旅游项目投资的风险分析和风险决策具有重要现实意义。本文主要集中在对旅游项目投资的风险类型及风险产生因素的研究，分析旅游项目投资风险，主要内容包括了：旅游投资项目的风险因素、项目风险识别过程、项目风险识别工具等。

关键词：旅游项目；风险识别；评估方法

一、 旅游投资项目的风险因素

旅游项目投资的风险是多元化的，主要分为两个主要类别，分别是系统风险和非系统风险两大类。系统风险主要是指宏观环境因素，例如政治、经济、文化、自然以及金融市场环境等，系统风险是受行业环境影响以及项目所涉及外部因素影响的，从投资者的角度来说是无法改变的。系统风险的不确定性对市场上的所有旅游项目投资都可能会带来损失，当然通过采取科学有效的措施也能够对此类风险进行规避，将系统风险降到最低程度。非系统风险主要是指旅游投资项目产生的特定因素，例如设计、施工、管理、市场等风险。这些风险因素指对该旅游项目带来损失，因此是投资者防范风险的重点关注对象，也是风险控制的关键。

二、 项目风险识别过程活动

实施风险识别活动的目标是将不确定性的风险转化为可以理解并且能够描述的风险类型，是一个系统化的工程，风险识别有其自身的过程活动，风险识别活动的过程主要包括了五个重要步骤，分别是：确定目标；明确参与者；收集资料；估计项目风险形式；识别潜在的项目风险。

（一） 确定项目风险识别过程

（二） 搜集整理资料

对项目相关的资料进行收集整理，一般来说包括了项目的具体产品、服务说明，以及项目的建设内容；其次是要通过明确项目实施中的管理计划，如项目范围管理计划、人力资源管理计划、项目资源需求计划、采购与合同管理计划等；还包括与项目相关的类似案例的搜集整理，通过借鉴类似项目的成功经验和失败教训识别本项目存在的风险。

三、 项目风险识别工具

（一） SWOT分析法

SWOT分析法是风险分析中常用的一種方法，SWOT分别是优势strength、劣势weakness、机遇opportunity、挑战threat的英文缩写。SWOT分析的基础是对企业内部环境优势劣势的具体分析，通过从企业自身的情况出发，分析其面临的外部机会和威胁，从而对整个投资环境做出准确的判断，从而为企业的发展做出战略规划提出策略。在旅游投资项目分析中，SWOT分析一般分为五个主要步骤，首先需要列出项目的优势和劣势以及项目可能的机会和威胁，并且制成矩阵表格，如表3.1所示：

表3.1道斯矩阵

机会与威胁优势与劣势Ⅲ优势列出自身优势Ⅳ劣势具体列出缺点

Ⅰ机会列出所有的机会ⅤSO战略抓住机遇，发挥优势战略ⅥWO战略利用机会，克服劣势战略

Ⅱ挑战列出正面临的威胁ⅦST战略利用劣势，减少威胁战略ⅧWT战略弥补缺点，规避威胁战略

总的来说，在旅游投资项目中引入SWOT分析法，有利于将外部条件约束同组织自身的优缺点结合起来，针对机遇、挑战和优势劣势对战略策略进行分析评估，在实际应用中具有较强的操作性。

（二） 德菲尔法

风险识别包括了对确定风险的来源，风险产生的条件以及风险特征和风险对项目的影响。风险识别的方法具有多样性，笔者在本文中主要介绍比较常用的德菲尔法。德菲尔法也被称为专家调查法，是指由项目风险管理人员选定与该项目有关领域的专家，并与专家建立起函询关系，征集意见后加以综合整理，并且将意见反馈给专家再次征求意见，如此反复进行多次以后，专家间的意见逐渐趋于一致，从而能够作为最后预测和识别的重要依据。如下表所示为典型的风险识别调查表：

表3.2典型的风险识别调查表

风险问卷编号：

项目名称：日期：

风险描述：（对所列风险的简短描述）审核：

对项目目标影响的评估：（风险对预算、程序、质量、安全、环境等方面的影响）

活动范围的描述：（风险的活动范围的描述）

对风险进行详细的描述：（对风险的来源、风险出现的方式和风险的主要后果的描述）

对风险归属权的分析：（谁受损失？谁应付款？谁能管理风险？）

德菲尔法具有简单易行的优势，能够集合多位专家的优势和特长，并且能够以一种更加集中和具有代表性的方式将各位专家的分歧点表示出来，并且能够做到取其精华去其糟粕，具有科学性和实用性。但德菲尔法也存在其自身的缺陷，一是由于专家大多较为繁忙，回答问题时可能出现因为时间紧迫而草率回答；二是预测主要是依靠专家意见的整合，本质上还是数据专家们的主观判断；三是选择专家也具有一定的困难，征询意见的时间较长，对于需要快速预测的项目难以适用。

四、 项目风险评估方法

（一） 层次分析法

层次分析法（AHP）是将与决策总是有关的元素分解成相应的目标、准则、方案等层次，在此基础之上进行定性和定量相结合的分析方法。该方法是运用网络系统理论和多目标综合评价方法而提出的一种层次权重决策分析方法。层次分析法应用于度假地旅游项目的风险评价时，首先要把评价目标层次化，将其按照总目标、子目标、评价准则和备选方案的顺序分解至不同的等级结构，其次求出低层级每个元素相对于上层级各个元素的优先权重，再加权递介至最高层级，对层次进行总排序，得出风险大小排列顺序。层次分析法是分析多目标、多准则复杂风险问题的有效工具，应用层次分析法对度假旅游项目进行风险评价能使项目管理者对项目的风险达到全面的认识，因此在实践应用中是一种十分有效的方法。运用AHP方法，大体可分为以下几个步骤：

（1）分析系统中各因素间的关系，对同一层次各元素关于上一层次中某一准则的重要性进行两两比较，构造两两比较的判断矩阵；

（2）由判断矩阵计算被比较元素对于该准则的相对权重，并进行判断矩阵的一致性检验；

（3）计算各层次对于系统的总排序权重，并进行排序。

（4）得到各方案对于总目标的总排序。

（二） 专家调查打分法

专家调查打分法一般通过调查表的形式征询有关专家的意见，專家通过经验对风险调查表中的风险进行评判并打分，调查者对专家的意见进行统计、处理、分析和归纳，客观地综合多数专家经验与主观判断，对大量难以采用技术方法进行定量分析的因素做出合理估算，经过多轮意见征询、反馈和调整后，完成对各种风险因素的评价。专家打分法适用于存在诸多不确定因素、采用其他方法难以进行定量分析的项目风险评估。其具体步骤如下：

（1）设定风险因素及等级，确定风险调查表；

（2）选择专家，向专家发放问卷；

（3）收集专家匿名打分的调查问卷，对专家的意见进行分析总结，并将分析结果反馈给专家；

（4）专家根据反馈结果修正自己的意见；

（5）经过多轮匿名征询与结果反馈，最终形成较为一致的结论。

（三） 模糊综合评价法

模糊综合评价法是模糊数学在实际工作中的一种应用方式。其中，评价就是指按照指定的评价条件对评价对象的优劣进行评比、判断，综合是指评价条件包含多个因素。综合评价就是对受到多个因素影响的评价对象做出了全面的评价。采用模糊综合评价法进行风险评价的基本思路是：综合考虑所有风险因素的影响程度，并设置权重区别各因素的重要性，通过构建数学模型，推算出风险水平的各种可能性程度，其中可能性程度值高者为风险水平的最终确定值。其具体步骤是：

（1）选定评价因素，构成评价因素集。

（2）根据评价的目标要求，划分等级，建立备择集。

（3）对各风险要素进行独立评价，建立判断矩阵。

（4）根据各风险要素影响程度，确定其相应的权重。

（5）运用模糊数学运算方法，确定综合评价结果。

（6）根据计算分析结果，确定项目风险水平。

作者简介：

王丽娅，蒋新苏，江苏省连云港市，连云港职业技术学院。